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备战国债期货官网直达:证监会明确公募只能套

发布时间:2019-09-13 17:35编辑:行业资讯浏览(117)

      蒋飞

      为规范公开募集证券投资基金参与国债期货交易的行为,防范投资风险,保护基金份额持有人的合法权益,根据《证券投资基金法》、《期货交易管理条例》、《证券投资基金运作管理办法》等法律法规,我会起草了《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引(征求意见稿)》,现向社会公开征求意见。请将有关意见和建议以纸质或电子邮件形式于2013年7月31日之前反馈至中国证监会基金监管部。

      中国证监会昨日发布了《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引》(下称“指引”)。公募基金参与国债期货交易将只能进行套期保值,不过保本类基金并不受此限制。

      联系方式:

      按照指引的规定,股票基金、混合基金和债券基金可以参与国债期货交易,但是货币市场基金和短期理财债券型基金则不能参与。

      传真:010-88061446

      事实上,这份指引的整体都是围绕着“套期保值”展开。资深期货业人士对《第一财经日报》表示,证监会在指引中对基金开展国债期货交易进行了诸多的限制,包括持仓比例、交易比例等。这些规定的出发点可能是将公募基金在国债期货中的角色严格限制为套期保值,不允许进行任何投机性质的交易。

      电子邮箱:fundsupervision@csrc.gov.cn

      指引规定,基金在任何交易日日终,持有的买入国债期货合约价值,不能超过基金资产净值的15%;持有的卖出国债期货合约价值不得超过基金持有的债券总市值的30%。开放式基金在任何交易日日终,持有的买入国债期货和股指期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的95%。

      通讯地址:北京市西城区金融大街19号富凯大厦A座中国证监会基金监管部

      相比股指期货的相关规定,指引对公募基金的国债期货持仓限制更大。上述期货业人士表示,鉴于国债现货投资本身的风险相对于股票投资小很多,并不需要全额对冲头寸风险,上述规定也有合理性。

      邮编:100033

      此外,基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的国债期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的30%。该规定限制了基金参与国债期货时的反复交易,显然也是旨在防止投机行为。

      公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引(征求意见稿)

      保本基金参与国债期货交易不受上述限制,但应当符合基金合同约定的保本策略和投资目标,且每日所持期货合约及有价证券的最大可能损失不得超过基金净资产扣除用于保本部分资产后的余额。担保机构应当充分了解保本基金的国债期货交易策略和可能损失,并在担保协议中作出专门说明。

      第一条  为规范公开募集证券投资基金(以下简称基金)参与国债期货交易的行为,防范投资风险,保护基金份额持有人的合法权益,根据《证券投资基金法》、《期货交易管理条例》、《证券投资基金运作管理办法》等法律法规,制定本指引。

      第二条 

      本指引所称国债期货,是指由中国证监会批准,在中国金融期货交易所上市交易的以国债为标的的金融期货合约。

      第三条 

      基金参与国债期货交易,应当根据风险管理的原则,以套期保值为目的,并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。保本基金及中国证监会批准的特殊基金品种除外。

      第四条 

      股票基金、混合基金、债券基金(短期理财债券基金除外),可以按照本指引参与国债期货交易,货币市场基金、短期理财债券基金不得参与国债期货交易。

      第五条 

      基金参与国债期货交易,除中国证监会另有规定或批准的特殊基金品种外,应当遵守下列要求:

      (一)基金在任何交易日日终,持有的买入国债期货合约价值,不得超过基金资产净值的15%。

      (二)开放式基金在任何交易日日终,持有的买入国债期货和股指期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的95%。

      封闭式基金、开放式指数基金(不含增强型)、交易型开放式指数基金(ETF)在任何交易日日终,持有的买入国债期货和股指期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的100%。其中,有价证券指股票、债券(不含到期日在一年以内的政府债券)、权证、资产支持证券、买入返售金融资产(不含质押式回购)等。

      债券基金参与国债期货交易不受本项限制,但应当符合基金合同约定的投资策略和投资目标。

      (三)基金在任何交易日日终,持有的卖出国债期货合约价值不得超过基金持有的债券总市值的30%。

      基金管理公司应当按照中国金融期货交易所要求的内容、格式与时限向交易所报告所交易和持有的卖出期货合约情况、交易目的及对应的证券资产情况等。

      (四)基金所持有的债券(不含到期日在一年以内的政府债券)市值和买入、卖出国债期货合约价值,合计(轧差计算)应当符合基金合同关于债券投资比例的有关约定。

      (五)基金在任何交易日内交易(不包括平仓)的国债期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的30%。

      (六)开放式基金(不含ETF)每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

      (七)封闭式基金、ETF每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。

      (八)保本基金参与国债期货交易不受上述第(一)项至第(七)项的限制,但应当符合基金合同约定的保本策略和投资目标,且每日所持期货合约及有价证券的最大可能损失不得超过基金净资产扣除用于保本部分资产后的余额。担保机构应当充分了解保本基金的国债期货交易策略和可能损失,并在担保协议中作出专门说明。

      (九)法律法规、基金合同规定的其他比例限制。

      因证券期货市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述要求的,基金管理人应当在10个交易日之内调整完毕。

    官网直达,  第六条 

      本指引施行前已经获得中国证监会核准的基金,基金管理人应当根据法律法规、基金合同和本指引的有关要求,决定是否参与国债期货交易。拟参与国债期货交易的,基金管理人应当在基金合同中明确相应的投资策略、比例限制、信息披露方式等,并履行相应程序。

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