德圣：基金继续保持高仓位 低风险基金减持

发布时间：2019-09-22 20:35编辑：行业资讯浏览（71）

-2.66%

210003

重仓

长盛基金(微博)

高

配置混合

轻仓

中等

93.55%

-2.43%

基金代码	基金名称	基金类型	基金公司	2月21日	2月6日	仓位增减	净变动	仓位水平	可靠性	基金净值(亿)	基金规模
160706	嘉实沪深300	指数基金	嘉实基金	94.87%	94.83%	0.04%	0.35%	重仓	高	313.66	大型基金
000051	华夏沪深300	指数基金	华夏基金[微博]	94.39%	94.87%	-0.49%	-0.18%	重仓	高	219.55	大型基金
159901	易方达深证100ETF	指数基金	易方达基金[微博]	98.05%	97.62%	0.43%	0.57%	重仓	高	210.03	大型基金
510050	华夏上证50ETF	指数基金	华夏基金	98.48%	96.47%	2.02%	2.23%	重仓	高	206.16	大型基金
110003	易方达上证50	指数基金	易方达基金	94.15%	94.42%	-0.27%	0.07%	重仓	高	202.38	大型基金
270005	广发聚丰	股票型	广发基金[微博]	85.99%	78.99%	7.00%	8.03%	重仓	中等	197.20	大型基金
002011	华夏红利	偏股混合	华夏基金	75.69%	77.59%	-1.90%	-0.81%	较重	中等	191.44	大型基金
110010	易方达价值成长	偏股混合	易方达基金	91.42%	89.48%	1.94%	2.53%	重仓	高	182.08	大型基金
000021	华夏优势增长	股票型	华夏基金	87.01%	89.69%	-2.68%	-2.10%	重仓	中等	158.61	大型基金
050001	博时价值	偏股混合	博时基金[微博]	78.46%	76.55%	1.91%	3.03%	较重	中等	152.18	大型基金
161812	银华深证100分级	指数基金	银华基金	94.22%	94.42%	-0.19%	0.14%	重仓	高	143.84	大型基金
519018	汇添富均衡	股票型	汇添富基金	91.87%	86.99%	4.88%	5.59%	重仓	较高	142.98	大型基金
590002	中邮成长	股票型	中邮创业基金[微博]	89.22%	86.48%	2.74%	3.47%	重仓	较高	136.23	大型基金
320003	诺安股票	股票型	诺安基金	85.79%	89.60%	-3.81%	-3.23%	重仓	中等	123.20	大型基金
519001	银华优选	股票型	银华基金	89.22%	86.94%	2.28%	2.99%	重仓	较高	121.57	大型基金
160505	博时主题	股票型	博时基金	91.56%	94.79%	-3.23%	-2.92%	重仓	较高	119.70	大型基金
240010	华宝精选	股票型	华宝兴业基金	87.67%	83.92%	3.75%	4.59%	重仓	较高	119.48	大型基金
202202	南方避险	保本型	南方基金	6.24%	8.51%	-2.28%	-1.81%	轻仓	中等	117.87	大型基金
002001	华夏回报	特殊策略基金	华夏基金	57.33%	53.87%	3.46%	4.99%	较轻	中等	112.37	大型基金
163402	兴全趋势	配置混合	兴业全球基金	84.86%	82.07%	2.79%	3.72%	较重	中等	111.62	大型基金
161601	融通新蓝筹	偏股混合	融通基金	72.45%	70.61%	1.84%	3.13%	中等	中等	109.02	大型基金
090003	大成稳健	偏股混合	大成基金[微博]	89.28%	92.36%	-3.08%	-2.64%	重仓	较高	108.77	大型基金
200008	长城品牌	股票型	长城基金	68.58%	74.68%	-6.10%	-4.92%	中等	中等	107.76	大型基金
050009	博时新兴成长	股票型	博时基金	74.94%	68.27%	6.66%	8.01%	中等	中等	103.33	大型基金
160607	鹏华价值	股票型	鹏华基金	78.53%	78.33%	0.20%	1.26%	较重	较高	101.21	大型基金
070003	嘉实稳健	偏股混合	嘉实基金	73.85%	69.92%	3.94%	5.25%	中等	中等	100.08	大型基金

中等

-10.79%

富国可转债

重仓

84.80%

519007

配置混合型(后5位)

新华基金[微博]

轻仓

浦银安盛基金[微博]

-2.88%

519087

股票型(前15位)

特殊策略基金

398041

高

股票型

高

91.43%

易方达基金

93.45%

富国基金

富国基金(微博)

31.92%

7.93%

股票型

仓位水平

1.54%

较重

宝盈鸿利

53.82%

轻仓

0.73%

200008

重仓

高

宝盈策略

博时回报A

南方基金

530006

特殊策略基金

180015

400007

中等

398011

-3.58%

-4.90%

1.65%

东方基金

90.05%

偏股混合

较轻

高

偏股混合

0.25%

指数基金

景顺治理

-0.21%

中邮创业基金

62.10%

中等

高

48.53%

67.37%

91.45%

银河保本

重仓

3.52%

92.41%

中海能源策略

指数基金

57.53%

大成基金

特殊策略型(后3位)

民生稳健

210007

090013

华夏成长

202023

92.45%

银华道琼斯88

-1.60%

-3.35%

　　(7)本周股市剧烈调整，多因素导致此行情。资金面来看，本周央行收缩节前过度充裕的流动性，实现9100亿净回笼，极大影响资金预期。市场面上，金融大盘股前期累计涨幅较大，存在技术性回调需求，本周该板块延续节前最后两个交易日开始上演的杀跌行情，带动本周估值急速整理。政策面，针对房地产业调整的“新国五条”直接利空地产板块。但市场1月新增信贷数量再创新高，反映企业对资金需求加大，显示国内经济回升的趋势仍未扭转，此轮股指短线调整的空间预期不会太大。基金经过节前仓位结构调整，偏股方向基金本周并没有明显的避险操作。

163411

中等

84.45%

　　图表1：各类型基金简单平均仓位变化

90.14%

-2.87%

90.20%

82.07%

股票型

360013

南方基金

东方成长

新华分红

偏股混合

-14.23%

84.86%

偏股混合

中等

100051

65.38%

股票型

180028

较高

79.49%

天弘基金

3.03%

宝盈基金(微博)

　　来源：德圣基金研究中心

国联安基金

鹏华普天收益

-25.58%

1.24%

博时基金

121001

中等

轻仓

40.05%

配置混合

　　图表6：百亿以上基金仓位测算仓位明细

申万盛利配置

中等

91.55%

加权平均仓位	2012/4/12	2012/3/29	仓位变动	净变动
指数基金	93.48%	93.23%	0.25%	-0.06%
股票型	82.10%	83.53%	-1.43%	-2.12%
偏股混合	76.56%	77.88%	-1.33%	-2.19%
配置混合	67.70%	70.86%	-3.16%	-4.20%
特殊策略基金	57.13%	59.20%	-2.07%	-3.29%
偏债混合	28.72%	29.85%	-1.13%	-2.20%
债券型	9.27%	9.50%	-0.23%	-0.68%
保本型	6.63%	6.08%	0.55%	0.25%

93.94%

债券型

080005

0.14%

大成2020

较高

65.95%

1.96%

6.12%

1.92%

汇丰动态

偏股混合

中等

诺安基金

30.38%

东方基金

偏股混合型(后10位)

重仓

4.27%

重仓

招商基金

博时上证超大盘ETF

重仓

-0.84%

92.45%

61.67%

-0.76%

华夏基金

股票型

股票型

高

中等

70.18%

嘉实基金

保本型(前3位)

中海分红

93.84%

汇丰2026

630002

-3.36%

1.09%

54.81%

-2.69%

-0.26%

-0.07%

160105

11.28%

　　(2)大型基金指规模百亿以上基金；中型基金50亿～100亿；小型基金50亿以下

中等

151002

股票型

93.45%

2.93%

海富通基金(微博)

偏债混合

61.23%

重仓

98.87%

93.54%

广发基金

偏股混合

华宝宝康债券

汇丰晋信基金

64.96%

华宝兴业基金

-1.18%

银华增强收益

轻仓

华夏基金

91.94%

华商基金[微博]

高

南方宝元

南方成长

保本型

广发内需

1.53%

轻仓

可靠性

-2.73%

71.93%

较轻

0.11%

98.67%

华夏基金

南方宝元

重仓

较轻

债券型

特殊策略基金

94.23%

债券型

93.55%

89.39%

股票型

　　注：基金仓位为规模加权平均，基金规模采用最新净值与最近季报份额相乘计算；因此加权的权重每周都略有变化，与前周存在不可比因素

68.58%

配置混合

重仓

100032

高

债券型前3位

较轻

-15.26%

-4.48%

偏股混合

债券型

202211

-2.63%

92.90%

0.00%

-0.72%

宝盈基金[微博]

3.62%

特殊策略基金

景顺成长

2.57%

配置混合

0.00%

240003

中海基金

轻仓

4.47%

93.14%

易方达基金

申万盛利配置

华夏基金

-5.33%

0.63%

202011

金元宝石动力

-0.02%

指数型(后5位)

070011

91.42%

特殊策略基金

4.66%

540003

090004

0.11%

350005

轻仓

77.84%

华夏基金

轻仓

52.41%

94.12%

090003

1.11%

-5.02%

76.50%

高

股票型

　　来源：德圣基金研究中心   德圣研究团队

519115

重仓

0.15%

偏股混合

040001

中等

1.12%

国泰金鹏蓝筹

配置混合

0.01%

66.28%

5.68%

汇丰2026

98.75%

华夏中小板ETF

98.82%

162207

金鹰优势

31.80%

0.25%

交银施罗德基金[微博]

159907

68.99%

-0.44%

91.51%

2.07%

5.19%

0.24%

中等

高

配置混合

偏股混合

华夏基金

0.34%

特殊策略型(前3位)

3.39%

161903

34.05%

92.48%

富国天鼎中证红利

2.86%

94.45%

中等

国泰基金

1.46%



博时基金

217002

-2.97%

较轻

高

-6.99%

中等

27.45%

72.70%

博时基金

中等

-1.39%

重仓

-4.93%

93.69%

260108

股票型

指数基金

1.03%

88.15%

易方达安心债券A

0.39%

0.00%

　　图表4：2011年以来，三类股票方向基金平均仓位与沪深300指数走势对比

汇丰晋信基金[微博]

98.78%

92.67%

12.23%

75.20%

国投成长

富国天合

天弘基金

360005

中海环保新能源

　　(1)A股未见蛇年开门红，本周股指高位跳水。前期持续领涨大盘的金融股急速回吐获利，带领大盘杀跌。深证成指、上证50、沪深300蓝筹指数以5%以上跌幅受挫，中小板暂稳，创业板较好。从行业表现来看，服务、科研、医药、木材等板块表现极佳，但金融、采矿、有色周期板块杀跌。从基金操作来看，节后第一周市场急跌，多偏股基金仍高仓位运行，偏债基金减持避险。

高

净变动

保本型

股票型

98.75%

-0.18%

鹏华基金

-4.35%

240009

5.94%

鹏华普天债券A

高

重仓

华夏基金

35.75%

中等

-2.16%

050009

股票型

200011

重仓

万家公用

-15.21%

74.45%

高

特殊策略基金

-9.11%

1.06%

74.94%

中等

较轻

配置混合

中等

中等

0.13%

-0.29%

94.54%

1.50%

高

工银瑞信[微博]基金

1.02%

配置混合型(前5位)

90.40%

11.05%

310318

98.27%

-12.59%

519690

股票型

股票型

92.11%

-5.10%

0.41%

金元惠理基金

160602

67.71%

340001

10.82%

重仓

加权平均仓位	2013/2/21	2013/2/6	仓位变动	净变动
指数基金	95.20%	94.94%	0.26%	0.56%
股票型	87.61%	85.89%	1.72%	2.48%
偏股混合	82.61%	80.85%	1.77%	2.74%
配置混合	75.23%	74.37%	0.86%	2.04%
特殊策略基金	63.18%	61.84%	1.34%	2.80%
偏债混合	19.65%	20.47%	-0.82%	0.16%
债券型	10.98%	13.40%	-2.43%	-1.73%
保本型	6.52%	8.59%	-2.07%	-1.60%

股票型(后15位)

华夏回报

-6.81%

泰信双息双利

1.48%

南方基金

-6.12%

090006

重仓

87.53%

中等

000001

64.32%

　　图表6：百亿以上基金仓位测算仓位明细

保本型

0.00%

86.42%

股票型

大成保本

博时信用债券A

1.54%

简单平均仓位	2013/2/21	2013/2/6	仓位变动	净变动
指数基金	95.04%	94.84%	0.20%	0.51%
股票型	87.39%	86.07%	1.33%	2.08%
偏股混合	82.59%	80.79%	1.80%	2.77%
配置混合	74.25%	73.96%	0.29%	1.49%
特殊策略基金	63.76%	64.16%	-0.39%	1.03%
偏债混合	19.25%	21.12%	-1.88%	-0.87%
债券型	11.81%	13.41%	-1.60%	-0.90%
保本型	5.64%	7.44%	-1.80%	-1.38%

高

中等

61.60%

偏股混合

股票型

偏股混合

57.52%

光大红利

易方达基金

93.89%

67.35%

金鹰中证

-2.02%

-5.04%

易方达基金

长盛基金

指数基金

华夏上证50ETF

93.20%

长盛精选

华夏基金

0.57%

0.69%

-4.51%

高

0.13%

高

0.00%

　　(4)       从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位均继续下降，小型基金主动减持更加显著。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位78.45%，相比前周下降0.78%。中型基金加权平均仓位80.02%，相比前周下降1.3%。小型基金加权平均仓位78.08%，相比前周下降2.15%(图表3)。

中等

-4.24%

兴全可转债

基金公司

1.42%

-4.80%

-8.70%

易方达价值成长

诺安基金

0.88%

配置混合型(后5位)

-9.04%

兴业全球基金

67.06%

163109

90.19%

股票型

510020

泰达效率

377010

建信核心

国泰基金(微博)

银华基金

较轻

重仓

-6.33%

银河基金

-0.85%

1.59%

-7.23%

3.58%

中等

国泰基金

保本型

93.74%

偏股混合

重仓

景顺能源

申万深成分级

0.37%

3.62%

4.35%

　　图表4：2012年以来，三类股票方向基金平均仓位与沪深300指数走势对比

股票型

510050

高

较轻

中等

377010

62.60%

轻仓

较高

-1.43%

天治基金(微博)

0.56%

0.30%

中等

高

中等

景顺长城基金

620001

62.60%

-8.01%

69.12%

2.23%

高

中等

较重

79.16%

0.25%

大成基金

高

重仓

3月29日

中等

高

重仓

-1.99%

0.32%

光大保德信基金(微博)

69.10%

较高

中欧价值

67.40%

偏债混合

60.47%

91.45%

110010

中等

93.42%

29.85%

-6.12%

-2.73%

轻仓

股票型

国联安双禧中证100分级

高

高

420003

重仓

南方基金

大成基金

1.48%

-1.14%

博时新兴成长

-5.23%

银河基金[微博]

162213

3.04%

中等

长城景气

信诚精选

高

-0.14%

13.76%

-1.10%

1.23%

-3.41%

偏股混合

-1.19%

2.44%

0.41%

轻仓

1.52%

新华分红

特殊策略型(后3位)

000011

汇丰晋信基金

-2.91%

-8.10%

大成保本

华宝成长

200001

13.89%

高

070018

博时基金

重仓

华夏基金

指数型(后5位)

股票型

重仓

53.87%

0.01%

-4.89%

中等

轻仓

中等

较轻

85.00%

较轻

较高

92.16%

指数基金

67.66%

泰达中证财富大盘

诺安基金

68.50%

151002

易方达上证中盘ETF

重仓

92.47%

股票型

-5.95%

易方达价值精选

特殊策略基金

中等

较高

天弘基金

国投瑞银基金(微博)

光大保德信基金

94.12%

93.56%

420001

540001

-8.04%

中等

光大中小盘

中等

新华基金(微博)

0.08%

偏债混合

重仓

南方基金

57.09%

-15.97%

东方基金

轻仓

1.84%

指数基金

159902

国投创新

-2.14%

2.61%

92.62%

中银增长

金鹰基金

偏债混合

景顺长城基金

213001

162607

交银施罗德基金(微博)

050007

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1.03%

10.98%

中等

0.00%

202211

偏股混合

1.40%

高

较高

华夏回报

74.07%

217011

93.51%

　　图表2：各类型基金加权平均仓位变化

中等

偏股混合

20.87%

较轻

银河收益

1.35%

华商盛世

长城基金

招商基金

中等

海富通基金

较轻

高

580003

1.11%

上投阿尔法

海富通基金

3.79%

债券型

540004

华夏行业

72.74%

高

指数型(前5位)

长盛红利

　　图表5：基金仓位分布图

高

-1.61%

260101

53.14%

0.05%

64.83%

东吴基金[微博]

-5.53%

0.19%

　　基金仓位一周测评

中等

中等

偏股混合

0.20%

轻仓

较高

轻仓

中海基金

重仓

高

　　(8)从具体基金公司来看，本期基金公司操作分化不明显，多基金公司 选择加仓。具体而言，大型基金公司中前期旗下多只基金仓位偏轻本周明显增仓，如南方、富国、华夏、易方达等。中小型基金公司方面，多家中高仓位水平基金公 司如交银、摩根士丹利、国海富兰克林、泰信等公司本周仍选择加仓。

-0.24%

诺安成长

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高

兴业全球基金

4.13%

-11.82%

中等

高

中等

泰达宏利基金

上投优势

98.88%

海富通上证周期ETF

偏债混合

63.31%

高

70.85%

1.17%

-0.72%

华宝兴业基金

4.99%

62.83%

91.45%

轻仓

1.15%

偏股混合

股票型

72.08%

-4.92%

中等

12.45%

保本型(后3位)

　　(6)本期间基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)占比52.20%，相比前周增加3.22%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比21.19%，占比减少2.20%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为10.85%，占比降1.19%；仓位较轻或轻仓基金占比15.77%，占比增加0.17%。

-2.54%

轻仓

217018

-2.48%

590005

-0.92%

519087

68.07%

较重

嘉实策略

重仓

偏股混合

天治创新

93.65%

-5.02%

大成基金

重仓

10.86%

0.21%

景顺资源

中银基金

建信基金[微博]

4.32%

0.95%

65.98%

36.40%

高

51.29%

200001

中等

中等

92.55%

指数基金

股票型

0.98%

6.30%

高

-3.96%

重仓

长城久恒

20.46%

5.83%

景顺长城基金

重仓

金鹰基金(微博)

指数基金

519015

重仓

-4.14%

高

3.56%

85.92%

270007

中等

56.87%

股票型

重仓

-4.92%

　　图表1：各类型基金简单平均仓位变化

中等

股票型

540003

65.43%

002001

-1.82%

93.90%

4.60%

股票型

保本型

20.69%

股票型

2.03%

高

0.71%

-1.18%

93.72%

420003

100026

中银价值

56.39%

重仓

中等

股票型

华夏回报2

汇丰2016

银华基金

26.49%

1.06%

-0.29%

-0.21%

71.71%

2.79%

-5.90%

1.10%

嘉实策略

1.01%

重仓

高

较高

泰达宏利基金

91.45%

东方保本

90.15%

74.13%

较高

海富通回报

工银添颐A

240004

61.53%

中等

4.57%

-3.15%

股票型

68.27%

0.78%

高

62.30%

-5.09%

3.42%

20.74%

泰信基金

仓位水平

-1.76%

重仓

87.61%

610004

23.15%

30.49%

分享到:

340007

华夏优势增长

66.16%

-2.99%

70.39%

340006

中等

92.73%

股票型(后15位)

中银基金

中等

86.69%

信达澳银基金

51.25%

202101

较高

　　注：基金仓位为规模加权平均，基金规模采用最新净值与最近季报份额相乘计算；因此加权的权重每周都略有变化，与前周存在不可比因素

-7.88%

长城基金

重仓

1.22%

中等

易方达积极成长

重仓

0.84%

高

3.19%

50.51%

400007

招商基金

　　(5)从具体基金来看，本周加仓基金多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，196只主动增持幅度超过2%，其中69只基金主动增仓超过5%。而与此同时，85只基金主动减仓幅度超过2%，其中28只基金主动减仓超过5%。

泰达预算

债券型

华夏回报2

26.98%

高

-1.61%

33.21%

高

中海基金

1.16%

398031

510110

诺安保本

0.00%

中等

-1.03%

重仓

1.53%

中海基金

配置混合

偏股混合

中等

0.08%

中等

63.59%

重仓

0.41%

重仓

配置混合

1.81%

较轻

华宝收益

嘉实基金

中等

0.48%

数据来源：德圣基金研究中心测算

93.45%

偏股混合

70.80%

481009

310358

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