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ETF连续7周净申购后套利资金离场澳门金莎娱乐网

发布时间:2019-09-13 17:35编辑:行业资讯浏览(154)

      从自贸区到土地流转概念崛起,概念炒作转换飞快。与此同时,交易型开放式指数基金(ETF)份额连续第七周出现份额缩水。甚至出现一只ETF有近百份的净赎回的情况。分析认为,ETF连续大份额地净赎回代表着机构对于下半年经济判断不乐观,对沪深300指数失去信心,未来蓝筹风格ETF净申购估计会延续。

      《红周刊》作者 郝宁

      ETF净赎回加剧

      7月股市整体惨淡,申万23个一级行业全部收阴。在如此凄风惨雨中,ETF基金(交易型开放式指数基金)却能够在月内实现连续周净申购。不过随着套利资金出逃,这种连续净申购势头在上周已出现了逆转。

      来自ETF的动态监测数据显示,今年以来,ETF净赎回几乎没有停止过。同花顺iFind统计数据显示,上半年ETF共遭遇高达120.84亿份净赎回。进入三季度,这一趋势加剧。在7月15日至今,ETF份额连续七周缩水。数据显示,ETF份额七周赎回135.56亿份。仅有7只ETF处于净申购状态。而56家被净赎回。

      ETF份额出现连续7周净申购

      同花顺ifinD统计显示,7周以来,净赎回最大的是易方达深证100、交银上证180公司治理、华夏沪深300,净赎回超过10亿份,而嘉实沪深300、南方开业沪深300、华泰柏瑞沪深300净赎回超过6亿份。易方达深证100ETF今年以来净赎回98亿份。

      数据显示,7月份ETF逆市获得大幅净申购,42只沪深ETF单月净申购32.51亿份。截至8月第一周,ETF基金已连续7周出现整体净申购现象。

      本周,ETF份额还在继续萎缩。据记者对沪深两市交易的ETF份额统计显示,截至9月2日,可统计的沪深两市投资A股市场的68只ETF合计总份额只有1189.25亿份,比8月底再度减少了16.99亿份。9月3日,68只ETF总份额为1189.49亿份,微增2400万份。

      由于ETF基金一直被看作是股市资金的风向标,许多短线投资者在判断后市存在上涨机会时,通常会利用ETF基金去实现日内套利,而一些大型机构投资者则会从资金安全角度出发,选择在市场大幅下跌、估值便宜时,逐步增加优质指数ETF基金的配置,以获取指数上涨带来的收益。

      机构避险+套利平仓

      “7月ETF出现连续较大净申购现象,可能是长线资金看好和短线交易性因素共力所为。”银河证券研究中心总经理胡立峰(微博)认为,7月至今连续几周出现净申购说明未来市场态势比较明朗,而沪深300约10倍左右的低市盈率也是吸引部分长线资金介入的重要原因。

      “经济还有回落的可能。”南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]对南都记者表示,GDP增长还是维持在7.5%左右。还是很难有比较大的回升。近期,经济指数有所回升,比如PMI有所回暖,主要是去库存需求带来的。在去库存需求完成之后,经济可能出现回落风险。未来主要风险还是来自于制造业。以沪深300为代表的大股票走势都很低迷,市场资金对沪深300缺乏信心。

      而上海证券首席分析师代宏坤(微博)则认为,随着7月最后一周“钻石底”的跌破,抢反弹情绪有所加剧,在投资者普遍认为短线反弹在即的背景下,导致了7月末出现ETF净申购份额大幅增加现象,“ETF出现连续净申购主要是7月A股出现持续的单边下跌,让市场风险得到了较大程度的释放,一些资金伺机抄底抢反弹的结果。”

      一般来说,散户如果持有ETF基金,在看空后市的时候只能进行卖出操作,ETF的申购和赎回,只有大资金才能进行。所以一旦出现ETF净赎回,很可能是机构资金进行操作。有分析认为,ETF连续遭遇大额净赎回或是机构不看好近期市场的一种表现,机构通过赎回ETF的方式实现减仓的目的。也有可能是平仓套利。

      低迷市场推动蓝筹ETF受关注

      ETF大额净赎回往往伴随着股市的持续调整。杨德龙补充说,“ETF套利交易有买有卖,放大了成交量,ETF净申赎还是具有指标意义。”

      正因7月市场的连续下跌,小盘股、强势股纷纷补跌,而权重蓝筹股则因业绩稳定、估值较低而跌幅相对有限,在同期监管层力挺蓝筹的背景下,部分机构在安全投资的前提下,选择了相对安全且资金进出更快捷的ETF基金进行建仓,在品种上更多地侧重于相对抗跌、身具蓝筹风格的几只规模较大的主流ETF进行申购。数据显示,7月华安上证180ETF成为获得净申购最多的ETF产品,而易方达深证100ETF份额也从中下旬开始出现了快速增加,二者在7月分别被净申购了16.08亿份和6.26亿份。除此之外,华夏上证50ETF净申购5.07亿份、华泰柏瑞沪深300ETF净申购3.43亿份,嘉实沪深300ETF净申购0.14亿份。

      “目前,沪指在2100点徘回,上下似乎没方向,市场历来盘久必跌。”好买基金研究总监曾令华对南都记者表示,A股9月下旬风险或会加大。国债期货即将推出,将会分流一部分资金。

      “ETF是可以在二级市场直接买卖的,一般情况下不会导致份额大量增加,但7月份额出现明显增加,一定是有新增资金进场。”易方达深证100ETF基金经理王建军认为,市场出现反弹前夕仍于处谨慎状态,资金会从安全角度出发先去选择一些业绩稳定的大盘股来建仓试盘,随着反弹正式确立,目标开始转向一些股性较活、盘面较小的个股身上,而到了中后期则重新回归到蓝筹。

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