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德赛西威:澳门金莎娱乐网站辅助驾驶一派春色

发布时间:2019-09-13 17:35编辑:行业资讯浏览(78)

    汽车电子优质企业,技术领先前装占比高。公司前身为中德合资的西门子威迪欧汽车电子(惠州)有限公司,2010年3月,由控股股东德赛工业收购外方的全部股份,自此公司成为德赛工业旗下子公司。公司自设立以来一直从事汽车电子产品研发、设计、生产及销售,产品包括车载信息娱乐系统、车载空调控制器、驾驶信息显示系统等,2016年营收占比分别为83.45%;8.88%;5.19%。基于强大的技术产品研发实力,公司较早具备为整车厂同步研发及模块化供货能力,2016年前装业务占比达到99.14%,主要客户包括一汽-大众、长城汽车、广汽集团、长安马自达、通用五菱、上汽通用、上汽大众、北汽集团、一汽轿车、奇瑞汽车、吉利汽车、海马汽车、神龙汽车等,同时还为马自达、大众集团、卡特彼勒、蒂森克虏伯等国外品牌提供服务。

    汽车行业增速趋稳,车载电子渗透率提升:中国汽车技术研究中心预测,未来十年汽车市场年均增速在7%左右,2020年产销规模将达到3,500万辆左右。受益于行业消费升级,车载电子渗透率逐步提升,且单车配套价值也有增加趋势。据德勤报告数据,2012-2016年,公司的主营业务车载信息娱乐系统所处的行业年复合增速为10.8%,是汽车电子行业中发展最快的。德赛西威作为车载电子系统龙头,或将直接受益。

        车载信息娱乐系统渗透率低结合国产替换大趋势,公司有望持续受益。购车人对于汽车舒适性需求提升,增强整车厂配置车载信息娱乐系统动力,而以车载导航为例,2015年其渗透率仅为15%,未来提升空间较大。从整车厂角度,市场竞争愈发激烈、成本压力持续上升,给予国内汽车电子厂商国产替换良机。公司作为车载信息娱乐系统龙头,技术领先产品性能优异,同时相对于国外厂商具有较高的成本优势,有望持续受益行业发展。

        左手前装市场深耕总线技术,右手优质客户积累信息化能力:公司超过99%的收入来源于前装市场,主要客户包括大众、一汽、马自达、北汽、广汽、长城、吉利等知名整车厂,在包括汽车总线技术、导航引擎及软件、智能驾驶辅助核心算法技术上面积累深厚。其次,汽车行业的审核周期可能长达数年,用户粘性强,公司深耕行业多年,积累了许多优质客户,在信息化能力方面优势明显。据HIS最新发布的《2016全球汽车电子供应商市场分析报告》显示,德赛西威在中国市场国内导航前装市场占了22%的份额,在中国汽车电子供应商排名第一,全球汽车电子配套供应商排名第26名。

        卡位前装体系,积极布局智能辅助产品。公司作为国内较早进入前装体系的汽车电子厂商,与车厂具有紧密合作关系,具有较强的客户黏性,同时持续布局智能辅助驾驶产品,已实现基于高清摄像头的360度全方位预警保护,未来基于产品技术及渠道的优势,有望持续推进落地智能化产品。

        研发投入或持续增加,辅助驾驶促未来增长:人工智能的发展同样促进了汽车信息化的进程,德赛作为本土国际化企业,参与到全球竞争市场势在必行。近年来,德赛西威的研发费用投入逐年递长,2014年至2017年上半年,公司研发费用的年复合增长率为30.37%,研发设计费占管理费用的比重从72.39%稳步增加到76.04%,远超其他同行。在CES2017展会上,德赛西威已经掌握了ADAS系统中的自动紧急刹车、自动巡航、自动泊车等量产技术。预计不远的将来将会落地实现量产。ADAS系统目前主要由国外厂商垄断,德赛或将是国内首家能独立提供ADAS系统的公司。

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