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利率市场化 10万元存5年两银行利息差2550元

发布时间:2019-12-14 00:41编辑:网站首页浏览(68)

    让王大妈感受到的这种变化就是“利率市场化”。上周,央行宣布降息的同时首次扩大存贷款利率上下限,此举也被视为将相对有限的利率定价权交给了商业银行,让商业银行根据存贷款和信贷市场的竞争状况 ,在国家规定的浮动范围内,自主决定各自的利率水平。这是自2004年设定存款上限和贷款下限以来利率市场化的又一重要步骤,标志着利率市场化进入实质性推动阶段。

    农行战略规划部有关人士指出,提高定价有利于增强银行存款竞争力,但过高的存款利率同时会增加银行成本。因此,银行应该对市场和本行客户情况进行详尽的研究和分析,以制定适合自己行情的存款定价策略。

    昨天,65岁的退休工人王大妈经过一番比较后,将一笔5年期定期存款从某大银行转到一家小银行,因为后者给的利率更高,在银行存了几十年钱的王大妈第一次知道,原来银行存款还能货比三家。

    就开发贷而言,袁琳表示,由于政府对房地产行业调控的决心依然坚定,银行对房企开发贷仍然卡得很严,因此,房企这次从开发贷方面直接受益的程度将较小。

    而此前,我国存款利率是以央行公布的基准利率作为上限管理,而贷款利率则实行基准利率的0.9倍下限管理。商业银行基本上没有资金的定价权,这种价格上的管制一直饱受各界的诟病,被视为中国金融改革最滞后的领域。

    “此次降息有利于银行规模增长和资产质量,但不利于净息差和长期盈利能力,无益于银行在行业比较中的排序。银行板块较难在大盘上涨中有相对收益,但低估值及预期的盈利增长有望使其获得绝对收益和防御性优势。”瑞银证券分析师励雅敏表示。

    建行浙江省分行营业部一位业务经理说,如果是合作楼盘,可给首套一手房购房者9折至9.5折房贷利率优惠。而农行则能给予部分优质客户8.5折优惠。

    目前,五大行步调一致,均将活期存款利率较基准利率上浮10%至0.44%,低于降息前的0.5%;半年期定存利率较基准利率上浮8%至3.3%,与降息前相同;一年期定存利率较基准利率3.25%上浮7.7%至3.5%,与降息前相同。股份制银行则相继采取了跟随策略,浦发银行(600000,股吧)、光大银行(601818,股吧)、中信银行(601998,股吧)、招商银行(600036,股吧)等银行的存款利率与五大行保持一致。部分银行在利率上浮方面更为积极,如深发展(000001,股吧)、广发银行、华夏银行(600015,股吧)、兴业银行、民生银行(600016,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、上海银行、上海农商银行、浙商银行把一年及以下期限的定存利率上浮到顶,包括把一年期定存利率上浮至3.575%。南京银行(601009,股吧)很特别,对达到和超过1万元的各期限定存利率统一上浮10%,但对活期存款和1万元以下的各期限定存利率毫不调整。青岛银行最慷慨,将各档次的存款利率均一浮到顶。值得一提的还有民生银行,该行在6月9日和6月14日两度上调存款利率。

    银行借理财产品曲线进行利率市场化多少还有点扭扭捏捏,而利率市场化的另一面贴息存款,即老百姓所说的“地下存款利率”事实上已经完全市场化。在杭州,这种由一些银行与民间资金中介合作的存款,其利率水平几乎每月、每周甚至每天都会根据市场资金水平进行调整,存款人也可以根据资金量的多少以及市场资金面进行讨价还价。

    “当前,银行存款竞争十分激烈。在央行允许存款利率上浮之后,各银行势必会最大限度地利用浮动空间,以提高对存款的竞争力,银行业之间的揽储大战将愈发激烈。”农行战略规划部有关人士表示。

    利率市场化终于来了

    农业银行(601288,股吧)战略规划部有关人士指出,表面上这次降息是对称的,但由于央行同时还提高了存款利率上浮空间和贷款利率下浮空间,跟以往大不相同,因此,降息实际上是非对称的,对商业银行有较大的冲击。

    实际上,部分小银行仍在观察调息之后的存款流向变化。温州银行杭州分行相关人士说,不排除总行上调长期存款利率的可能。目前,这家银行的2年及以上期限利率与基准一致。而渤海银行杭州分行人士说,这不是最终版本,该行利率还会有调整。这家银行的短期利率与大行一致,长期利率有所上浮但幅度不到10%。

    农行战略规划部有关人士指出,利率市场化对商业银行的最大冲击是经营模式的变化。“由于利率市场化改革是一个渐进的过程,因此,在当前乃至未来几年,银行的存贷款利差仍将保持在一定的水平。但是,随着利率市场化进程的不断深入,银行单纯依靠存贷利差的生存空间将越来越小。商业银行应从现在开始就逐步转变原来主要依靠做大存贷款规模的粗放式发展模式,增强危机感和紧迫感,提前谋划、及早准备,以业务经营转型来迎接利率市场化的挑战。”

    央行降息,银行存款利率不降反升,而贷款利率却是实实在在降低了0.25个百分点。市场较为关心的首套房贷利率方面,除了部分股份制银行外,近期,建行、农行、交行也开始优惠,这对于不少购房者来说,相当于双重降息。

    就负债业务而言,该人士指出,银行应改善服务水平,增加资金来源的稳定性。“客户选择存款银行,除了比较存款利率,还要看银行网点的布局和多寡、服务的效率和质量,以及系统网络是否便利。因此,银行要想在利率市场化的过程中获得稳定的资金,就必须提高客户服务水平,通过为客户创造收益来吸引和留住客户的资金。”该人士就此向银行提出三点建议:继续优化业务流程,提高服务效率和水平,提升客户满意度;加大对现有存款客户开发力度,除了存款,还要尽可能向客户提供包括支付结算、工资发放、缴费、基金、保险、信用卡等多种服务,提高客户转移成本,增加客户粘性;探索发行金融债等市场融资渠道,拓宽资金来源。

    利率市场化,这回真的来了。

    “非理性的竞争将会受到最新出台的《商业银行资本管理办法》的约束,任何不计成本的过度竞争都会在很短的时间内在核心资本充足率上体现。”兴业证券(601377,股吧)分析师吴畏表示,“说白了,如果加权风险资产收益率大幅下降,则以贷款为重要组成内容的加权风险资产增长将会受到极大遏制。”

    事实上,尽管管理层对于银行存款利率一直实行严格的管制,但就市场本身而言,利率市场化早已悄然开始。最为明显的就是银行理财产品,自2005年光大银行(601818,股吧)发行首款理财产品以来,理财产品就成为存款利率市场化的替身,其收益率水平与市场资金松紧度一直紧密相连。因此,理财产品本质上就是通过上浮存款利率来吸收存款,这一点,在去年的拉存款大战中表现得淋漓尽致。

    中信证券(600030,股吧)分析师朱琰等人从两个角度分析指出,贷款利率降幅将相对有限:一方面,5年期优惠存贷款利率可能出现倒挂,将降低银行投放低利率贷款的积极性;另一方面,银行对贷款客户议价能力较强,2012年3月采取下浮的贷款占比约为4%,而历史平均占比为22%。

    调查发现,上周开始,建行、农行和交行等国有大行加入了杭州首套房贷利率价格战,而之前,能给予折扣优惠的主要是股份制银行。

    农行战略规划部有关人士指出,这主要是由银行的存款结构决定的。“目前,在大多数银行的存款中,活期存款、1年期以下的短期存款占绝大多数,一般银行的活期存款占比都在50%左右,一些银行甚至更高。因此,对银行而言,活期存款、短期存款的流失风险较大,对银行的影响也更大,所以,银行更有积极性对该类存款利率进行上浮。而且,中长期定期存款面临再选择风险,无论是储户还是银行均不会轻易对其进行调整。”

    “你们行存款利率是多少?”央行降低基准利率后首个周末,杭城不少银行都有前来“询价”的客户。在央行允许金融机构存款利率可上浮至基准1.1倍后,银行利用价格策略抢夺存款的“白刃战”迅速开打,各行之间的存款利率差距也开始出现,而储户则开始货比三家。

    利差空间大减

    中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为,伴随利率市场化的推进,不排除各家银行在观望市场利率之后主动调整利率,并在市场上形成一种更差异化的利率分布,而这将显著考验各家银行的定价能力。

    在本次降息中,五年期以下个人住房公积金贷款利率由4.45%下调至4.2%,五年期以上个人住房公积金贷款利率由4.9%下调至4.7%。在鲁政委看来,这构成了对房地产的提振,但由于限购政策还在,受益者仍主要限于基本居住需求者。

    泰隆、民泰、台州、稠州和杭州联合银行等小型银行6月8日当天陆续完成调息,将所有期限存款利率上浮10%。调息以后,这些银行的1年期定存利率比大银行高出0.075个百分点,而2年期以上定存利率则高出10%。如10万元定存5年,利息每年相差510元,5年下来差2550元。

    利率市场化是长期考验

    外资行中,利率政策也不尽相同,如汇丰银行与国有大行的利率一致,而渣打银行除活期上浮10%,2年及以下期限利率与基准一致,3年、5年利率反而低至1.60%和1.70%。

    毛军华、罗景指出,就中长期而言,利率市场化进程加速将给予银行在资产负债定价上更大的自主空间,这将考验银行差异化经营管理水平,银行基本面分化的趋势不可避免。

    记者昨日走访多家银行发现,央行降息以后,各家银行调息行动基本告一段落。总体来看,中资银行活期存款均为0.44%,较基准利率上浮10%;3个月定存利率主要为3.10%和3.135%两种,6个月利率分3.30%和3.355%两种,1年利率分3.50%和3.575%两种。而2年、3年及5年定存利率各家银行差异较大,不同银行存款利差高达10%。

    招商证券对银行业的观点则趋于中性。“我们相信行业中报业绩增长仍然良好,资产质量不会有明显下滑。今年行业盈利增长放缓,息差小幅收窄,手续费收入增长也较去年有所减缓。”招商证券分析师叶莲、邓良生表示,“但长期而言,我们仍看好行业的高分红率以及盈利增长的确定性。”

    虽然此次存款利率上浮的幅度并不大,但各商业银行反应之迅速出乎市场意料,从五大行的先下手为强到众多城商行的“一浮到顶”,利率市场化刚一开始,各方就展开白刃战,当然,最终获利的是广大储户。

    国信证券分析师周炳林、崔嵘援引美国、日本等发达国家的历史经验指出,在利率市场化初期,银行净息差通常会下降到原先水平的80%—90%,甚至更低。

    10万存5年两银行利息差2550元

    虽然各家银行调整时间不一,但“涨价方案”整体较为一致:调整对象基本上都是不长于1年的短期资金,活期利息基本上都上调了10%,3个月、6个月和1年期定存的上调幅度略有不同,2年期、3年期等中长期存款利率则只有个别银行进行了上调。

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    央行在降息前曾下发文件,在指出“贷款利率下限由基准利率的0.9倍调整为0.8倍”的同时,重申“个人住房贷款利率浮动区间的下限仍为基准利率的0.7倍”。在国泰君安分析师李品科、孙建平看来,央行重提个贷利率下限为0.7倍基准利率,支持刚需的政策意图非常明确。

    与此同时,央行上周宣布降息以后,各银行贷款利率则一再下行,目前杭州有多家国有大行加入首套房贷利率基准打折阵营,首套房贷利率最低可以打到8.5折。

    该人士认为,银行应该结合利率市场化的大背景,及时调整客户营销策略,从综合效益和长期效益两个角度来衡量客户的贡献度,全面提高资产定价能力。一方面,应继续做大做强大企业大客户的信贷业务,通过积极拓展财务顾问、现金管理、国际结算、企业年金等业务,提高客户综合回报;另一方面,应从应对利率市场化的战略高度重新审视中小企业、“三农”、消费信贷等领域金融业务的重大意义。

    银行人士表示,利率浮动区间放宽意味着利率市场化的启动,银行间的价格竞争将逐步走到台前。与以往存款贴息、送礼物等为监管机构所禁止的地下揽储活动相比,调整存款利率的权限部分赋予银行,可以让储户普遍受惠,也可公开竞争,即合法地“抢钱”。

    中银国际认为,下半年,银行将面临更多的挑战,行业在未来走弱大市的可能性较大。

    以南京银行(601009,股吧)为例,根据其目前利率政策,该行把普通定存分为“1万元以下”和“1万元及以上”两档,前者实行央行基准利率,而后者则在基准上上浮10%。以上两档存款在零存整取、协议存款和通知存款上也享受不同利率定价。

    在1998年之前,央行就允许商业银行最低可将贷款利率浮动至基准利率的0.9倍。央行在2004年1月1日进一步将商业银行和农村信用合作社的贷款利率浮动区间分别扩大至0.9—1.7倍及0.9—2倍,并在2004年10月29日宣布取消商业银行贷款利率浮动上限。

    首套房贷利率战全面开打

    “当前贷款需求不旺,况且,随着债券市场的发展,金融脱媒也将加快步伐。在这种背景下,银行的贷款利率上浮幅度在未来将明显下降,我们认为部分质优客户将会享受到0.8倍的优惠贷款利率,但大多数客户享受20%折扣的可能性不大。”中银国际分析员袁琳等人表示,“但总体而言,银行贷款定价能力在过去已得到锻炼,因此,从长期来看,银行会根据不同客户的综合收益进行定价。”

    鉴于利率市场化对银行的冲击较大,预计央行将继续通过逐步扩大利率浮动区间的方式逐步推进。贷款利率开放可能会考虑逐步放开中长期和大额贷款利率,再逐步开放短期和小额贷款利率。存款利率开放也会遵循这一路径。与此同时,存款保险制度等制度性建设也会进一步加快步伐。

    此次利率市场化重启后,不少机构调降了银行股的评级。

    (吴小敏)

    银行揽储开战

    工农中建交和邮储银行统一将活期利率较基准上浮10%,至0.44%,3个月、6个月和1年定存上浮0.25个百分点,2年、3年和5年期利率则维持基准不变。

    “0.7倍下限的最大利好不在于所有首套房执行利率降到7折,而是表明首套房利率下降趋势确立并将持续。”李品科、孙建平表示,“政策支持首套房需求的释放是确定的趋势,首套房利率将持续下浮,下半年7—8折利率将现。”

    全国性股份制银行中,招行、浦发、光大和中信银行(601998,股吧)6月8日随央行降息,不过第二天再次调息,将各期限存款利率与国有大行保持一致。而兴业、深发展(000001,股吧)、华夏和广发银行则将1年期及以下期限利率统一上浮10%,2年3年和5年定存利率与国有大行一致。

    瑞银证券分析师励雅敏则表示,考虑到银行理财产品的发行已经导致部分存款利率市场化的现实,存款利率上浮区间放宽对银行吸存成本的负面作用将有所缓解;另一方面,银行理财产品收益率与存款利率差的缩窄,也会有助于存款回流银行表内。

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