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上市险企为保险业表率 净利润下降压力有望缓解

发布时间:2019-11-24 19:34编辑:网站首页浏览(116)

    官网直达,本报记者 李致鸿 北京报道

    官网直达 1

    转瞬,又是一年。

    截止3月30日,上市保险公司悉数交出2015年成绩单。

    随着上市保险公司年报的披露,保险业领军企业一年的成绩单展现出来。

    21世纪经济报道最保险记者梳理后发现,上市寿险公司市场份额均有所下降。2015年,中国人寿、平安人寿、新华人寿、太保寿险、人保寿险和的太平人寿市场份额分别为23%、13.1%、7.1%、6.8%、5.6%和5%,相较上年分别下降3.1、0.6、1.6、1、0.6和0.1个百分点。对此,新华人寿董事长万峰的解释颇具代表性。“这是公司注重优化业务结构的表现。近两个月,新华人寿业务出现负增长,但负增长的是趸交保费,期交保费则大幅增长,未来新华人寿还要加大重疾险、医疗保险等保障型产品的销售力度。”

    成绩有喜有忧。在寿险上,上市保险公司新业务价值、内含价值等指标领跑保险业,生动诠释了“保险姓保”的真正意义;在财险上,对于市场争议的综合成本率居高不下的问题,上市保险公司纷纷使出浑身解数,通过数据和定价优势,以及加大与第三方合作等方式,力图从合理调控到根本性扭转这一现象。

    财险市场上,人保财险综合成本率为96.5%,同比持平;平安财险综合成本率为95.6%,同比提高0.3个百分点。

    在利润上,受到投资收益率下降和下调传统险准备金折现率假设影响,仅有中国平安(601318,股吧)净利润逆势上涨,但是由于资本市场回暖、短期利率上行、会计准则优化等因素影响,行业利润有望企稳回升。正因如此,一些券商纷纷表示看好保险板块,如东吴证券(601555,股吧)研报显示,由于利率上行和业绩拐点将现,坚定看好保险板块投资价值。

    不过,有业内人士表示,上市保险公司在财险尤其是车险市场上占有较大份额,应避免通过高额补贴抢占市场份额,实现大则更大、小则退出的竞争目的。

    银保期交业务成色提升

    结构调整承压发展

    与一些激进的中小保险公司相比,上市保险公司多了一份沉稳,业务的“含金量”引领保险业价值导向。

    对于市场份额的下降,上市保险公司的解释基本以“加快调整业务结构,大力发展个险、期交等业务,以及一些中小保险公司大量发售中短存续期产品所致”为主。

    以“老大哥”中国人寿为例,2016年,中国人寿在新单保费中,首年期交保费939.45亿元,同比增长51.8%,自上市以来首次超过趸交保费;十年期及以上首年期交保费513.78亿元,同比增长59.0%,上述两项指标均已实现两年翻一番,增速创上市以来新高。续期保费2235.02亿元,同比增长达16.6%,增长率创近五年新高。新业务价值493.11亿元,同比增长56.4%,增速创下2005年以来新高,实现两年翻一番。

    人保集团副总裁盛和泰回应称,“人保寿险发展的主要基调是保持业绩稳健增长,加快业务结构调整,而一些平台类保险公司的主要任务则是通过发展一年期和三年期以下的中短存续期产品壮大规模,路线不同导致结果差异。”

    中国人寿总裁林岱仁表示,"2017年,预计公司净增续期保费超过500亿元,这意味着续期保费的增长可以保证总保费10个点以上的增长。

    而几家上市险企调整业务结构力度较大,新单保费、首年期交保费、十年期及以上首年期交保费、及营销员队伍等方面均有较好表现。

    太平洋保险(601601,股吧)、新华保险、中国人保和中国太平亦是不必多言。以转型力度颇大的太平洋寿险和新华保险为例,经过五年转型,太平洋寿险新业务价值率已从2011年的13.6%上升到2016年的32.9%。

    例如,2015年,中国人寿首年期交保费增速32.9%,达到股改上市以来最高水平,总保费、十年期及以上首年期交保费增速分别为10.0%、25.4%,实现七年来新高;新华人寿新单保费收入523.39亿元,同比增长18.7%;首年期交保费收入167.65亿元,同比增长40.4%;新单保费收入增长和业务结构优化推动新业务价值同比增长34.8%。

    2016年,新华保险首年期交保费236.85亿元,同比增长41.3%;十年期及以上首年期交保费141亿元,同比增长23.2%;续期业务止跌回升,增长9.0%。

    截至2015年12月末,中国人寿保险营销员队伍共计 97.9 万人,同比增长 31.7%;平安人寿个险代理人数量近87万人,较年初增长36.9%;新华人寿个险代理人队伍达到25.9万人,同比增长47.6%;太平人寿个险代理人队伍23.2万人,较年初增长73.3%。

    对此,新华保险董事长兼CEO万峰表示,“新华保险2015年续期保费160亿元,2016年完成230亿元,2017年预计280亿元,如果这些业务按照目前继续率88%,甚至退一步70%计算,也是将近500亿元续期保费。2018年,如果不再有历史遗留问题需要消化,续期增长模式建立起来后,新华保险总保费规模增长将不会低于20%。”

    而对于新近出台的中短存续期产品新规,上市保险公司普遍认为,对其影响较小,而且有利于未来自身市场份额提高。

    此外,首次披露综合金融模式下个人客户价值的中国平安更是如此。截至2016年12月31日,平安寿险个人代理人队伍规模超110万人,相较年初增长27.7%,创历史新高;代理人产能人均每月首年规模保费7821元,同比增长8.1%;寿险业务实现新业务价值508.05亿元,同比增长32.2%。

    以中国人寿为例,按照存续期在1年以上且不满3年的中短存续期产品的销售规模在2016年应该控制在总体限额的90%以内来计算,其总体限额应有2000-3000亿元,而按照年度保费收入应该控制在投入资本和净资产较大者2倍以内来计算,其年度保费收入应有5000-6000亿元,但实际上目前仅有600多亿元的销售规模。新华保险总裁助理兼总精算师龚兴峰亦表示,公司从去年下半年即主动收缩中短存续期产品,下架了三款相关产品,目前各项指标满足监管新规。

    当然,努力的空间依然存在。林岱仁表示,“一是加强产品多元化,传统险、分红险和万能险业务协调发展,短期险中意外险、健康险业务还有提升空间;继续优化缴费结构,银保渠道虽然已从趸交业务转向期交业务,但是其中三年期期交业务占比较高,十年期以上期交业务还有提升空间。2016年,中国人寿银保趸交业务保费680.47亿元,同比下降7.4%;2017年,这一数字将会压至600亿元以下。”

    综合成本率保持稳定

    太平洋寿险董事长、总经理徐敬惠表示,“2017年,太平洋寿险将会通过客户分群、刻画客户脸谱来实施精准营销,继续加大传统保障型和长期储蓄型产品的发展。”

    2015年,保监会先后分两批启动了黑龙江等18个地区的商业车险费率改革试点。在此背景下,上市财险公司综合成本率、费用率和赔付率等指标备受关注。

    持续强化成本管控

    作为独立上市公司的人保财险,其在2015年的费用率为33.8%,同比上升1.7个百分点。其中,承保费用率30.7%,同比上升2.3个百分点。

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